Des économistes conseillant Matignon présentent leur plan de relance de 50 milliards d'euros

"Nous avons une petite inquiétude sur la suite. Notre message c'est : attention, il y a beaucoup de choses qui se jouent dans les mois qui viennent et le risque qu'il faut prendre c'est le risque d'en faire trop (...) et de soutenir un peu trop l'activité", a prévenu l'économiste Jean Pisani-Ferry, coauteur de cette note du Conseil d'analyse économique (CAE), lors d'une visioconférence de presse vendredi.

"Le risque d'en faire pas assez c'est le risque que l'économie s'affaisse (...) et ça se paye très cher à la fois en termes économiques, sociaux et même en termes de finances publiques", a-t-il ajouté.

Outre M. Pisani-Ferry, la note publiée vendredi est cosignée par Philippe Martin, président délégué du CAE et Xavier Ragot, président de l'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE) et membre du CAE.

Selon eux, l'automne et l'hiver à venir seront une période "cruciale", avec la menace pour l'économie d'entrer dans "un cercle vicieux" de faillites, de chômage et de perte de confiance généralisée des acteurs économiques, si les mesures nécessaires ne sont pas prises par le gouvernement.

"La politique économique française doit maintenant aider entreprises et ménages à se projeter vers l'avenir", préviennent ainsi les auteurs, qui jugent possible "de retrouver à horizon un an le niveau d'activité de la fin 2019 et de résorber le déficit d'emploi d'ici la fin 2021".

Quand le ministre de l'Economie Bruno Le Maire considère qu'il faut en priorité soutenir l'offre, c'est-à-dire la production, ils plaident eux pour un cocktail de mesures à la fois de soutien à l'offre et à la demande, pour relancer la consommation, la production et l'investissement.

Bons d'achat "verts"

Au total, ce plan (hors aides européennes) qui court sur dix-huit mois prévoit 24 milliards d'euros de dépenses "pour gérer l'urgence économique et sociale", auxquelles s'ajoutent 24 milliards de mesures visant la "réorientation de la croissance", vers la transition écologique, l'université, la formation et la recherche, ou encore la santé.

Une des urgences étant de lutter contre les faillites d'entreprises en difficulté, la note propose la mise en place rapidement d'un "bouclier anti-faillites" évalué à 10 milliards, sans trancher à ce stade sur un soutien global aux coûts fixes des entreprises ou un renflouement des fonds propres plus ciblé sur les entreprises en difficulté.

Par ailleurs, les auteurs recommandent de supprimer la C3S, un impôt qui pèse sur les entreprises. Le gouvernement a lui affiché sa volonté de réduire sensiblement la CVAE, un autre impôt de production.

Pour éviter une flambée du chômage, en particulier des jeunes, les économistes recommandent le versement d'une prime à l'embauche ou au retour du chômage partiel de 200 euros par mois (300 euros pour les moins de 25 ans) pour les bas salaires et limitée sur une durée d'un an.

Ils écartent en revanche toute exonération de cotisations, trop coûteuse pour l'effet escompté.

Toujours en direction des jeunes diplômés, dont plusieurs centaines de milliers vont arriver sur un marché du travail déprimé, la note imagine un dispositif de tutorat rémunéré au bénéfice des élèves ayant décroché pendant le confinement.

Les auteurs défendent aussi la mise en place de mesures de pouvoir d'achat, comme le doublement de l'allocation de rentrée scolaire et une nouvelle aide pour les étudiants et travailleurs précaires, ainsi qu'un "bon d'achat" pour les ménages modestes à dépenser dans des biens "verts" avant 2021.

A ceux, comme la Cour des comptes, qui s'inquiètent d'une fuite en avant de la dette publique qui devrait déjà avoisiner les 121% du PIB cette année, Philippe Martin rappelle que les dépenses prévues "ne sont pas des dépenses permanentes".

"Le risque d'affaiblissement économique nous paraît plus grave que celui d'une augmentation de la dette", affirment d'ailleurs les auteurs dans la note, qui jugent aussi prématurée la volonté du Premier ministre de s'attaquer dès maintenant au déficit des retraites.