L'immobilier logistique est à un tournant au 2e trimestre 2022

CBRE, acteur mondial du conseil en immobilier d’entreprise réagit aux chiffres Immostat du 2ème trimestre 2022. Après un 1er trimestre record, dans la continuité de l’excellente année 2021, le recul de la demande placée au 2ème trimestre s’inscrit dans un contexte géopolitique et économique anxiogène.

Pierre-Louis Dumont, Directeur Exécutif Agence I&L France et François-Régis de Causans, Directeur Investissement I&L dressent le bilan du 1er semestre et se projettent pour la suite de l’année 2022.

Des utilisateurs prudents mais actifs

Avec près de 717.000 m² placés en logistique à l’échelle de la France, l’activité ralentit au 2ème trimestre après un record des volumes de transactions en 2021 et au 1er trimestre de l’année. Le 1er semestre totalise plus d’1,9 M de m² placés, une performance tout à fait honorable dans un environnement chahuté.

« Le recul de la demande placée au 2ème trimestre s’explique en partie par l’adoption de positions attentistes de la part des utilisateurs en réponse au climat économique et géopolitique » commente Pierre-Louis Dumont, Directeur Exécutif Agence I&L France.

Signe encourageant, les dernières semaines du trimestre ont été marquées par un redémarrage de l’activité, portée par le retour en force des logisticiens et le dynamisme des acteurs de la grande distribution.

Les tensions sur l’offre s’intensifient dans l’Hexagone, contraignant fortement le niveau des transactions sur les marchés de la Dorsale à l’exception des Hauts-de-France. Ainsi, le taux de vacance (hors Hauts-de-France) est en forte baisse et atteint à date 2,4%.

« Cette faiblesse structurelle de l’offre face aux besoins réels des utilisateurs sur ces secteurs occasionnera un tassement inévitable de l’activité au cours de l’année 2022 » précise Pierre-Louis Dumont.

En outre, plusieurs facteurs pourraient freiner la dynamique d’activité et le renouvellement de l’offre : d’une part, un questionnement sur l’évolution de la demande exprimée au regard des perspectives macroéconomiques ; d’autre part, les difficultés grandissantes pour développer des bâtiments logistiques en raison de la hausse des coûts de construction et de la raréfaction foncière. Ces tensions à l’offre participent à la croissance soutenue des valeurs locatives sur les marchés sous-offreurs.

L’investissement I&L poursuit sa dynamique malgré la montée des incertitudes

L’investissement I&L totalise plus de 2,8 Mds d’€ au cours du 1er semestre 2022, témoignant de l’attrait toujours marqué pour la classe d’actifs. Ce dynamisme reflète la solidité des fondamentaux du marché de la logistique couplée à la tendance haussière des loyers. Bien que la conjoncture actuelle complexifie les prises de position à court terme, les liquidités restent abondantes.

« Les produits avec des flux locatifs sécurisés et indexés à long terme sont toujours recherchés tandis que les produits plus exposés aux risques attirent les investisseurs en quête de rendements élevés et de potentiel de réversion » commente François-Régis de Causans, Directeur Investissement I&L.

Toutefois, « l’accroissement significatif des taux de financement et le climat d’incertitudes actuel participent à l’essor de positions attentistes de la part de nombreux investisseurs, qui devraient perdurer dans les deux prochains mois » souligne François-Régis de Causans.

Les perspectives du 2ème semestre s’annoncent néanmoins porteuses d’opportunités pour ceux souhaitant tirer profit des mutations en cours dans la supply chain.