La reprise a atteint un palier, selon le gouverneur de la Banque de France

Question : Comment voyez-vous l'évolution récente de la reprise économique ?

Réponse : "Globalement, ce qu'on voit c'est un palier. L'activité économique avait plongé de 32% avec ce même baromètre qui s'est avéré très fiable fin mars. C'est comme si on avait descendu 32 marches, on en a remonté 27 jusqu'à fin août et plutôt plus vite que prévu.

Là, l'économie française se situe sur un palier, puisque fin septembre est au même niveau que fin août".

Mais "il y a une certaine résistance globalement de l'économie française aux nouvelles mesures sanitaires. Cette enquête ne nous conduit pas à réviser la prévision de récession à un peu moins de 9% sur l'année 2020 que nous avions faite il y a un mois".

Q: L'économie est-elle frappée uniformément ?

R: "Une des choses frappantes, ce sont les différences sectorielles, et cela va être plus important encore avec le renforcement des mesures sanitaires.

Il y a aujourd'hui environ 90% de l'économie française qui est assez proche du retour à la normale, avec un niveau d'activité supérieur ou égal à 90% de l'avant-Covid, grâce à la forte reprise depuis mai. Ces secteurs ne sont normalement pas affectés par les nouvelles restrictions sanitaires.

A l'inverse, il y a un peu plus de 10% de l'économie qui continue à souffrir et peut être davantage touché par ces restrictions. Quatre secteurs sont concernés: les arts, spectacles et activités récréatives, la fabrication de matériel de transports (aéronautique et automobile), l'hébergement et restauration, et les transports de personnes. Ce sont ces secteurs-là qu'il faut aider en priorité.

Les autres secteurs relèvent plus des dispositions générales du plan de relance, dont le soutien à l'investissement et à la transition écologique.

Il faut évidemment tout faire pour combattre l'épidémie, mais avec des mesures qui restent sectorielles et géographiques, en évitant un confinement général.

L'effet 'mécanique' de telles mesures ciblées, sectorielles qui peuvent être efficaces sur le plan sanitaire, devrait rester assez limité sur le plan économique. Nous ne pouvons pas dire aujourd'hui s'il y aura éventuellement un effet additionnel sur la confiance, plus général, chez les ménages et les entrepreneurs".

Q: Comment les entreprises voient-elles l'avenir immédiat ?

R: "Quand on les interroge sur le mois d'octobre, les entreprises sont globalement prudentes: elles attendent encore une stabilité de leur activité mais font état d'incertitudes plus fortes, notamment dans les secteurs les plus touchés".