La Centrale de Financement alerte sur les effets des nouvelles règles d'accès au crédit immobilier

Cette décision sera effective à partir du 1er janvier 2022. Le Haut Conseil entend ainsi éviter un nouvel emballement du marché du crédit immobilier, tel qu'il avait été observé en 2019... Dans un contexte de hausse inéluctable des taux de crédit, La Centrale de Financement alerte sur les conséquences néfastes que ces mesures normatives auront sur l'accès au crédit des primo-accédants et, plus largement, sur les zones de turbulence que le marché immobilier risque de traverser...

En entérinant définitivement les conditions d'octroi de crédit, la marge de manœuvre laissée aux emprunteurs se réduit drastiquement, et contraint l'accès au crédit du premier maillon de la chaîne de l'acquisition immobilière : les primo-accédants.

« Pour maintenir le dynamisme du marché immobilier, la première variable d'ajustement possible pourrait être les taux d'emprunt. Or, dans ce contexte de crise sanitaire et d'instabilité économique, les taux vont inexorablement augmenter. C'est, en tous les cas, le scénario le plus probable au regard de la politique monétaire envisagée par la FED, qui prévoit l'augmentation des taux longs, et dont les décisions sont toujours suivies de près par la BCE... À La Centrale de Financement, nous envisageons une augmentation d'environ 0.40% des taux sur l'ensemble des durées de prêt ! », déclare Sylvain Lefèvre, président de La Centrale de Financement. « Dans ce contexte, pour soutenir l'accès au marché immobilier, il ne reste désormais plus qu'à ajuster les prix de l'immobilier à la baisse. Dans le cas contraire, c'est l'ensemble du marché immobilier qui risque de se figer... En effet, si les primo-accédants, premier maillon de la chaîne du crédit immobilier, n'ont plus la possibilité d'être accompagnés, en raison de taux et de prix de biens trop élevés, c'est tout le marché qui s'enraye ! Les biens des aspirants secundo-accédants ne se vendront plus et le marché de l'immobilier sera bloqué. »

Avec une augmentation de 0.40% des taux de crédit, les prix de l'immobilier devraient diminuer d'environ 5% !

Selon La Centrale de Financement, dans un contexte de hausse des taux de crédit, la décision du HCSF aura inévitablement un impact sur les prix du marché immobilier, en France.

Le courtier anticipe une augmentation d'environ 0.40% des taux sur l'ensemble des durées de prêt. Afin d'établir concrètement l'impact des mesures non dérogatoires du HCSF, La Centrale part du profil moyen du primo-accédant pour dresser un état des lieux et établir sa capacité d'emprunt avant et après augmentation des taux de crédit.

Au premier semestre 2021, le revenu annuel net moyen d'un primo-accédant, en France, s'élève à 41.447 €, soit 3.453 € par mois.

Ayant la possibilité de s'endetter jusqu'à 35% de son revenu total, ce dernier pourrait prétendre à un remboursement maximal de 1.208 € par mois. Dans cette valeur, environ 72 € seraient dédiés au remboursement de l'assurance emprunteur (2 x 100% par tête). Il resterait ainsi, à l'emprunteur, une capacité nette de remboursement de 1.136 € par mois, hors assurance (soit 13.632 € par an).

Dans les conditions actuelles d'emprunt, un primo-accédant, disposant d'une capacité moyenne de remboursement de 1.136 € par mois et contractant un prêt sur 25 ans au taux moyen de 1,25%, pourra prétendre à un montant de prêt maximum à hauteur de 292.559 €, où qu'il se trouve sur le territoire.

Avec un prix moyen au m2 s'élevant à 7.089 € en Île-de-France (hors Paris intramuros), le primo-accédant qui contracte un prêt d'un montant de 292.559 € aura la possibilité d'acquérir un bien d'environ 41,27 m2.

En province (ici en région Nouvelle-Aquitaine), où le prix moyen au m2 s'élève à 2.924 €, un primo-accédant aura la possibilité de prétendre à un bien de 100 m2 environ.

En partant du postulat que le primo-accédant s'orientera sur un bien d'une surface similaire à celles citées ci-dessus, en Ile-de-France comme en province : dans le cas d'une augmentation hypothétique de 0,40% sur l'ensemble des taux et d'une capacité de remboursement à hauteur de 1.136 € par mois, un primo-accédant aura, au taux de 1,65% (1,25% + 0,40%), la possibilité de prétendre à un prêt (hors-assurance) à hauteur de 279.100 € maximum sur 25 ans, où qu'il se situe en France. Le montant maximum de prêt que pourrait contracter un primo-accédant diminue donc de 13.459 €, soit de 4,6%.

« Pour acquérir un bien immobilier d'une taille suffisante, plus particulièrement en zone tendue, les primo-accédants n'auront d'autre choix que d'attendre la baisse des prix de l'immobilier. A l'inverse, les vendeurs devront ajuster leur prix pour correspondre aux capacités d'emprunt des acheteurs... » ajoute Sylvain Lefèvre.

Avec une augmentation de 0.40% des taux de crédit, la capacité d'emprunt des primo-accédants devrait baisser d'environ 4.6% et engendrer une baisse des prix de l'immobilier d'environ 5%, en premier lieu dans les zones tendues. La Centrale de Financement appelle donc à une vigilance face aux turbulences qui s'annoncent pour le marché de l'immobilier.

Scenarii envisagés avant et après augmentation des taux dans le cas des primo-accédants