Kaufman & Broad annonce ses résultats au 1er semestre

Nordine Hachemi, Président-Directeur Général de Kaufman & Broad, a déclaré :

« Les résultats du 1er semestre 2022 sont conformes à nos attentes, avec un 2ème trimestre s’inscrivant globalement dans la continuité du précédent.

Les réservations nettes en valeur progressent de 9,7 %. Elles bénéficient d’un effet mix favorable ainsi que d’une progression des prix de vente au m2. L’offre commerciale est en hausse de 20,7 %.

Les tensions constatées au 1er trimestre sur les coûts de construction se sont poursuivies au cours du 2ème trimestre. Elles ont été absorbées par une politique budgétaire prudente mise en place depuis plusieurs années, associée à la rigueur dans les prises de position sur le foncier.

Continuant à privilégier la rentabilité des opérations à leur volume pour préserver la croissance future, Kaufman & Broad a choisi de reporter certaines opérations dont les conditions d’achat ne permettent pas de supporter les coûts directs (foncier et construction).

Cette stratégie a permis de maintenir sur l’ensemble du semestre une performance économique solide, avec une quasi-stabilité du taux de Résultat opérationnel courant (MOP). Le Résultat net part du groupe est inchangé d’un semestre sur l’autre et en légère progression rapporté au nombre d’actions.

Au cours du 1er semestre, Kaufman & Broad n’a pas constaté de fléchissement de la demande des particuliers et des institutionnels, toujours soutenue par des facteurs structurels.

Sur la période à venir, Kaufman & Broad sera en mesure d’adapter son offre commerciale aux nouvelles conditions de marché en s’appuyant sur son modèle économique, caractérisé notamment par des rythmes de commercialisation rapides et l’absence de stocks.

Le développement de portefeuilles de résidences gérées séniors et étudiants sur la base du modèle unique de promoteur / investisseur / exploitant s’est activement poursuivi. Kaufman & Broad est désormais propriétaire de deux résidences étudiants mises en service à Gagny et Amiens. S’y ajoutent six nouveaux projets représentant un investissement en capital et dette, au cours des prochaines années, pour environ 100 M€. Ces projets sont porteurs de création de valeur à terme sur la base de leur historique d’exploitation.

Le permis d’aménager du projet de Reims a été obtenu pour une surface de 82 500 m2. Il verra l’implantation d’un campus de 35 000 m² ainsi qu’une résidence étudiante et une résidence séniors, de logements et de commerces.

Enfin, Kaufman & Broad fait partie des 11 sociétés françaises ayant obtenu le label « Best Managed Companies » de Deloitte, récompensant l’excellence d’entreprises qui se distinguent par la qualité de leur gestion et de leurs performances, notamment RSE. Créé il y a trente ans par Deloitte Canada, ce label a été décerné à ce jour à près de 1 200 entreprises dans 45 pays.

A moyen terme, Kaufman & Broad bénéficiera de la qualité de son Backlog, de sa grande solidité financière et de sa réactivité pour tirer parti d’une demande structurelle toujours soutenue et, au-delà, des effets des grands réajustements macro-économiques en cours sur son activité et ses marchés.

Sur l’ensemble de l’exercice 2022 et hors impact du programme de réhabilitation de la gare d’Austerlitz, le chiffre d’affaires devrait progresser d’environ 5 %. Le taux de Résultat opérationnel courant (MOP) ou d’EBIT devrait être supérieur à 7 %.

Ces perspectives pourront, le cas échéant, faire l’objet de révisions sur les mois à venir en fonction de l’évolution de la situation économique et financière, mais aussi de la décision du Conseil d’Etat sur le dossier de la gare d’Austerlitz. »

Activité commerciale

Pôle Logement

Au 1er semestre 2022, les réservations de logements en valeur s’élèvent à 624,7 millions d’euros (TTC), à comparer à 569,7 millions d’euros au 1er semestre 2021 en hausse de 9,7 %. En volume, elles s’établissent à 2 525 logements (2 780 logements sur le 1er semestre 2021), soit une diminution de 9,2 %.

Le délai d’écoulement des programmes s’est établi à 5,4 mois sur le premier semestre 2022, en augmentation de 1,4 mois par rapport au 1er semestre 2021 (4,0 mois).

L’offre commerciale, avec 92 % des logements situés en zones tendues (A, Abis et B1), s’élève à 2 265 logements à fin mai 2022 (1 876 logements à fin mai 2021).

Répartition de la clientèle

Les réservations en valeur (TTC) des primo-accédants représentent 17 % des ventes, à comparer à 10 % au 1er semestre 2021. Les secundo-accédants représentent 12 % des ventes contre 6 % pour la même période en 2021.

Les réservations réalisées auprès des investisseurs représentent 37 % des ventes (dont 29 % pour le seul dispositif Pinel) comme au 1er semestre 2021. Enfin, la part des ventes en bloc est en sensible baisse pour s’établir à 33 % des réservations en valeur (TTC) contre 47 % au 1er semestre 2021.

Pôle Tertiaire

Au 1er semestre 2022, le pôle Tertiaire enregistre des réservations nettes de 28,5 millions d’euros TTC contre 39,5 millions d’euros TTC au 1er semestre2021.

Kaufman & Broad a actuellement en commercialisation ou à l’étude environ 145 600 m² de surfaces de bureaux et environ 192 500 m² de surfaces logistiques. Par ailleurs, 65 000 m² de surfaces de bureaux sont actuellement en construction ou en démarrage dans les prochains mois, ainsi que près de 70 000 m² de surfaces logistiques. Enfin, il reste près de 88 100 m² de surfaces de bureaux à signer.

Indicateurs avancés de l’activité commerciale et développement

Au 31 mai 2022, le Backlog Logement s’établit à 2 326,3 millions d’euros (HT) contre 2 289,9 millions d’euros (HT) pour la même période en 2021, soit 25,5 mois d’activité contre 24,3 mois d’activité au 1er semestre 2021. À la même date, Kaufman & Broad comptait 154 programmes de logements en cours de commercialisation, représentant 2 265 logements (155 programmes et 1 876 logements au 1er semestre 2021).

Le portefeuille foncier Logement représente 35 037 lots. Il est stable par rapport à celui de fin mai 2021 (+ 0,1 %) et correspond à plus de 5 années d’activité commerciale.

Par ailleurs, 93 % des logements du portefeuille foncier sont situés en zones tendues, représentant 32 640 logements à fin mai 2022.

Au 3ème trimestre 2022, le groupe prévoit de lancer 23 nouveaux programmes dont 9 en Île-de-France représentant 434 lots et 14 en Régions représentant 612 lots.

Au 1er semestre 2022, le Backlog du pôle Tertiaire s’ établit à 1 076,1 millions d’euros HT à comparer à 1 200,4 millions d’euros HT pour la même période en 2021.

Résultats financiers

Activité

Le chiffre d’affaires global s’établit à 574,4 millions d’euros (HT), à comparer à 605,8 millions d’euros au 1er semestre 2021.

Le chiffre d’affaires Logement s’élève à 481,6 millions d’euros (HT), contre 519,1 millions d’euros (HT) en 2021. Il représente 83,8 % du chiffre d’affaires du groupe.

Le chiffre d'affaires de l’activité Appartements s’établit à 461,7 millions d’euros (HT) (versus 487,2 millions d’euros (HT) au 1er semestre 2021). Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire ressort à 87,3 millions d’euros (HT), à comparer à 83,0 millions d’euros (HT) sur la même période de 2021. Les autres activités dégagent un chiffre d’affaires de 5,5 millions d'euros (HT) (dont 3,2 millions d’euros de chiffre d’affaires liés à l’exploitation des résidences étudiantes) contre 3,8 millions d’euros en 2021.

Éléments de rentabilité

La marge brute s’élève à 99,6 millions d’euros au 1er semestre 2022, à comparer à 104,7 millions d’euros sur la même période de 2021. Le taux de marge brute s’établit à 17,3 % comme en 2021.

Les charges opérationnelles courantes s’élèvent à 56,8 millions d’euros (9,9 % du chiffre d’affaires), contre 58,7 millions d’euros au 1er semestre 2021 (9,7 % du chiffre d’affaires). Le résultat opérationnel courant s’établit à 42,8 millions d’euros, à comparer à 45,9 millions d’euros en 2021. Le taux du Résultat opérationnel courant s’élève à 7,5 % contre 7,6 % au 1er semestre 2021.

Le résultat net de l’ensemble consolidé s’élève à 31,4 millions d'euros sur le 1er semestre 2022, à comparer à 30,6 millions d’euros en 2021. Les participations ne donnant pas le contrôle s'élèvent à 8,7 millions d’euros contre 7,9 millions d’euros sur le 1er semestre 2021. Le résultat net - part du groupe ressort à 22,7 millions d’euros tout comme au premier semestre 2021.

Structure financière et liquidité

La dette financière nette (hors dette IFRS 16 et dette put Neoresid) au 31 mai 2022 s’établit à 67,1 millions d’euros, à comparer à une trésorerie nette positive de 35,9 millions d’euros à fin novembre 2021. La trésorerie active (disponibilités et valeurs mobilières de placement) s’établit à 97,5 millions d’euros au 31 mai 2022, à comparer à 189,5 millions d’euros au 30 novembre 2021. La capacité financière s’élève à 347,5 millions d’euros à comparer à 439,5 millions d’euros à fin novembre 2021.

Le besoin en fonds de roulement s’établit à 177,0 millions d’euros à fin mai 2022, soit 14,2 % du chiffre d’affaires, à comparer à 116,9 millions d’euros à fin mai 2021 (8,4 % du chiffre d’affaires).

KB ACTIONS 2022

Par un communiqué de presse publié le 15 juin 2022, Kaufman & Broad SA a annoncé la mise en place d’une offre d’actionnariat « KB ACTIONS 2022 » réservée aux salariés du groupe.

L’objectif principal de Kaufman & Broad SA est d’associer plus étroitement les salariés du groupe à l’avenir de l’entreprise à travers la souscription d’actions à des conditions privilégiées et leur offrir l'opportunité de bénéficier du développement de la société. Les salariés du groupe font partie aujourd'hui des principaux actionnaires de Kaufman & Broad SA.

Gouvernance

L’Assemblée Générale Mixte du 5 mai 2022 a ratifié la nomination de Madame Aline Stickel en tant qu’administrateur représentant les salariés actionnaires. Titulaire d’un DEA de Droit Privé et du CAPA (Certificat d’Aptitude à la Profession d’Avocat), Madame Aline Stickel a rejoint le groupe en 2000 et pris la direction des équipes juridiques opérationnelles en 2001 ainsi que de l’équipe juridique corporate à partir de 2011. Elle est membre du Conseil de Surveillance du « FCPE KB Actions » depuis 2018.

Perspectives 2022

Sur l’ensemble de l’exercice 2022 et hors impact du programme de réhabilitation de la gare d’Austerlitz, le chiffre d’affaires devrait progresser d’environ 5 %. Le taux de Résultat opérationnel courant (MOP) ou d’EBIT devrait être supérieur à 7 %.

Ces perspectives pourront, le cas échéant, faire l’objet de révisions sur les mois à venir en fonction de l’évolution de la situation économique et financière, mais aussi de la décision du Conseil d’Etat sur le dossier de la gare d’Austerlitz.