La foncière Gecina rachète sa concurrente Eurosic pour former le 4e acteur européen

L'accord de rachat, noué avec les principaux actionnaires d'Eurosic, valorise celle-ci à 3,3 milliards d'euros et forme un ensemble doté d'un patrimoine de 19,3 milliards d'euros, ont précisé les deux sociétés.

Gecina devient aussi la première foncière européenne de bureaux avec 15,3 milliards d'euros d'actifs, principalement situés à Paris et en région parisienne.

L'an dernier, Gecina avait échoué à racheter une autre société du secteur, dotée d'un très beau patrimoine immobilier dans la capitale, Foncière de Paris: celle-ci lui avait été ravie par Eurosic au terme d'une âpre bataille.

Mais cette défaite n'était que momentanée, puisque les deux foncières à peine fusionnées vont ainsi tomber dans son escarcelle, grâce à ce rapprochement stratégique amical.

Cette opération est un succès personnel pour Meka Brunel, la directrice générale de Gecina, qui a repris les rênes de la foncière en début d'année. Elle était jusque là présidente pour l'Europe du canadien Ivanhoé Cambridge, filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec, premier actionnaire de Gecina avec environ 23%.

Après le rachat avorté de Foncière de Paris, Mme Brunel avait cité le héros de la lutte antiapartheid Nelson Mandela "qui disait +Je ne perds jamais: soit je gagne, soit j'apprends+", ajoutant : "Nous serons prêts pour la prochaine fois".

Déjà approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés, l'opération porte sur 94,8% du capital au prix de 51 euros par action, soit 24,5% de plus que le dernier cours de clôture du titre Eurosic.

Opération "totalement financée"

Dans le détail, Gecina acquiert 85,3% du capital en numéraire, au prix de 51 euros par action et par obligation remboursable en actions (OSRA), et 9,5% du capital par échange de titres, avec une parité d'échange de 7 actions Gecina pour 20 actions Eurosic.

Cette opération amicale a recueilli le soutien des six principaux actionnaires d'Eurosic, à savoir les groupes Batipart, Covea, ACM, Prédica, Debiopharm et Latricogne, lesquels ont conclu des "contrats fermes de cession de blocs et d'engagements d'apport à l'offre publique obligatoire" que déposera Gecina "après acquisition des blocs".

Elle permet à Gecina de "devenir un acteur majeur, un acteur européen" de l'immobilier, s'est félicitée sa directrice générale lors d'une conférence de presse téléphonique.

"Totalement financée" par des émissions obligataires pour 1,5 milliard d'euros et une augmentation de capital de 1 milliard d'euros, et soumise à accord de l'Autorité de la concurrence - attendu vers la fin du mois de juillet -, cette acquisition portera le flottant de Gecina à 55% contre 50% auparavant, a précisé Mme Brunel.

"Fortement créatrice de valeur pour les actionnaires de Gecina", cette transaction va améliorer immédiatement de 10% le résultat récurrent net par action en année pleine, a-t-elle assuré.

À la demande de Gecina, Eurosic cédera ses participations dans des sociétés de diversification - Eurosic Lagune, Nature Village et Hébergement et du patrimoine en Espagne -, "ne correspondant pas à la stratégie de Gecina et dont le Groupe Batipart se porte acquéreur pour 463 millions d'euros".

Les deux sociétés combinées ont un portefeuille de projets en développement de 2,5 milliards d'euros, pré-commercialisé à hauteur de 44%, précise par ailleurs Gecina.

En parallèle Gecina va accélérer sa stratégie de rotation de son portefeuille immobilier, en réalisant "un minimum de 1,2 milliard d'euros de cessions" dans les douze mois à venir.