La Banque de France va revoir ses prévisions de croissance économique pour la France en 2026 à la baisse

Lors de sa première intervention publique en tant que gouverneur, à l'occasion du Paris Finance Forum, Emmanuel Moulin a indiqué que les nouvelles prévisions économiques intégreront "moins de croissance et plus d'inflation". Une orientation qui confirme les déclarations faites la semaine dernière par son prédécesseur, François Villeroy de Galhau.

Des perspectives économiques assombries par les incertitudes

Face à un environnement économique marqué par de nombreuses incertitudes, la Banque de France prévoit de présenter plusieurs hypothèses d'évolution de l'économie française.

"Dans un contexte de fortes incertitudes, nous aurons plusieurs scénarios", a souligné Emmanuel Moulin, ajoutant que "c'est très difficile de faire des prévisions en ce moment".

Le gouverneur a notamment évoqué les résultats décevants du premier trimestre 2026. "Evidemment, nous avons eu une mauvaise surprise au premier trimestre", a-t-il déclaré, alors que l'Insee a fait état d'un recul du produit intérieur brut (PIB) de 0,1%.

Toutefois, il a appelé à la prudence dans l'interprétation de cette baisse : "je ne tirerai pas trop de conclusions de ce chiffre, car il y a des problématiques spécifiques qui étaient en jeu au premier trimestre", notamment une forte contraction des exportations.

Une consommation des ménages toujours insuffisante

Au-delà du recul ponctuel du PIB, Emmanuel Moulin s'est montré préoccupé par la faiblesse persistante de la consommation des ménages, un moteur essentiel de l'activité économique.

"Nous avons également, ce qui est aussi préoccupant, le fait que la consommation est toujours assez faible", a-t-il expliqué, estimant que cette situation "pèserait sur le reste de l'année".

Le gouverneur a réaffirmé que "Notre prévision sera en-dessous de 0,9%" et qu'elle "montrera moins de croissance et plus d'inflation, à un degré qui sera différent en fonction du scénario".

Des prévisions déjà révisées par le FMI et le gouvernement

Cette révision à venir s'inscrit dans un mouvement plus large de dégradation des perspectives économiques françaises.

Le 1er juin, François Villeroy de Galhau avait déjà annoncé que les prévisions de la Banque de France seraient "révisées en baisse".

De son côté, le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé en mai sa prévision de croissance pour la France en 2026, passant de 0,9% à 0,7%. Le gouvernement français avait également revu légèrement son scénario à la baisse à la mi-avril, fixant désormais son objectif de croissance à 0,9% en 2026 contre 1% auparavant.

BCE : Emmanuel Moulin reste discret sur les taux d'intérêt

Concernant la politique monétaire européenne, Emmanuel Moulin n'a donné aucune indication sur les décisions que pourrait prendre la Banque centrale européenne (BCE) lors de sa réunion de jeudi. Les marchés et les analystes anticipent toutefois un relèvement des taux d'intérêt.

"Je suis en période de réserve, donc je ne parlerai pas de politique monétaire", a indiqué M. Moulin au début de son allocution.

Les trois priorités du nouveau gouverneur de la Banque de France

Enfin, Emmanuel Moulin a rappelé les principaux axes de son mandat à la tête de la Banque de France. Ses priorités s'articuleront autour de la "stratégie monétaire", de la "souveraineté monétaire" et de la "stabilité financière", dans un contexte économique européen marqué par le ralentissement de la croissance et les tensions inflationnistes.