Croissance ramenée à 0,5 % : le gouvernement presse le Parlement d’adopter le budget 2027

Après avoir successivement ramené sa prévision de croissance de 1 % à 0,9 % en avril, puis à 0,7 % en juillet, le gouvernement table désormais sur une progression du produit intérieur brut limitée à 0,5 % en 2026.

Cette troisième révision intervient au lendemain de la publication de la note de conjoncture de l’Institut national de la statistique et des études économiques (Insee). Plus pessimiste encore, l’institut prévoit une croissance annuelle de 0,4 % et constate un décrochage de l’économie française par rapport à plusieurs de ses voisins européens.

Une prévision de croissance divisée par deux

« Au total, on a donc divisé par deux les estimations de croissance pour cette année », a constaté Roland Lescure lors d’une conférence de presse. Pour le ministre de l’Économie et des Finances, cette dégradation est « importante » et « majeure ».

Le gouvernement attribue ce ralentissement à plusieurs facteurs. Les vagues de chaleur et leurs effets sur la production agricole auraient amputé la croissance annuelle de 0,1 point. La fermeture du détroit d’Ormuz aurait quant à elle représenté environ 0,2 point de croissance en moins, en pesant à la fois sur la consommation des ménages et sur les dépenses des entreprises.

Roland Lescure évoque également les incertitudes politiques qui auraient affecté l’activité en début d’année ainsi que la remontée rapide des taux d’intérêt. Cette dernière renchérit le financement de l’économie, tout en augmentant directement le coût de la dette publique.

Un rebond à 1 % espéré en 2027

Pour 2027, le gouvernement retient une hypothèse de croissance de 1 %. Cette prévision repose notamment sur une réduction progressive des incertitudes géopolitiques et demeure, selon le ministre, entourée de « fortes incertitudes ».

Son niveau dépendra notamment de l’évolution des conflits internationaux, des prix de l’énergie, des taux d’intérêt et des aléas climatiques. L’exécutif table parallèlement sur une inflation de 2,1 % en 2026, puis de 1,8 % l’année suivante.

Ce scénario constitue le cadre macroéconomique retenu pour construire le projet de loi de finances pour 2027. Mais une croissance plus faible que prévu réduit mécaniquement les recettes fiscales et limite les marges de manœuvre disponibles pour soutenir l’investissement et l’activité.

La cible de déficit de 5 % abandonnée pour 2026

Compte tenu de cette conjoncture, l’objectif d’un déficit public ramené à 5 % du PIB en 2026 « n’est plus une option », a reconnu Roland Lescure. Après avoir atteint 5,1 % en 2025, le déficit français dépassera donc de nouveau 5 % cette année. Le gouvernement n’a pas encore communiqué de nouvelle estimation précise.

Le président de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, Éric Coquerel, estime pour sa part que le déficit pourrait atteindre entre 5,3 % et 5,4 % du PIB, voire dépasser cette fourchette.

La hausse des taux alourdit également la charge de la dette, attendue à 65 milliards d’euros en 2026. Selon le ministre, ce montant comprend une augmentation de 4,5 milliards d’euros liée à la crise par rapport aux prévisions initiales.

Un budget 2027 présenté comme urgent

Roland Lescure a présenté ces nouvelles prévisions comme « l’acte 1 de la séquence budgétaire ». Le projet de loi de finances pour 2027 doit être dévoilé le 30 septembre, avant son examen par le Parlement à partir du mois d’octobre.

« Nous sommes dans un cadre budgétaire contraint. Pour le dire simplement, nous n’avons plus de gras », a déclaré le ministre, appelant à adopter un budget « le plus tôt possible pour 2027, avant la fin de l’année ».

L’exécutif recherche de nouvelles économies et étudie notamment une moindre revalorisation de certaines pensions. Le ministre des Comptes publics, David Amiel, a indiqué que toute indexation des retraites sur l’inflation devrait être financée proportionnellement par une réduction, voire une suppression, de l’abattement fiscal de 10 % appliqué aux pensions et aux rentes.

Le gouvernement envisage parallèlement de réduire la surtaxe exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises. Il affirme également vouloir préserver l’apprentissage, le crédit d’impôt recherche et le pacte Dutreil, afin de ne pas pénaliser l’investissement et la transmission d’entreprises.

Des arbitrages attendus par les entreprises du BTP

Pour les professionnels du bâtiment et des travaux publics, le contenu précis du budget sera déterminant. Le niveau de l’investissement public, les dispositifs de soutien à l’apprentissage, les aides à la rénovation énergétique et la fiscalité des entreprises influencent directement les carnets de commandes et les décisions d’embauche.

Roland Lescure assure que le budget 2027 « nécessitera un effort partagé, mais un effort qui devra préserver nos moteurs de croissance ». Éric Coquerel critique au contraire des coupes budgétaires qu’il juge récessives et appelle à rechercher davantage de recettes auprès des contribuables les plus aisés et des grandes entreprises.