BNP Paribas Real Estate commente les indicateurs Immostat du 1er trimestre 2026

Marché locatif des bureaux en Île-de-France : une demande placée pénalisée par les incertitudes économiques

Pour Eric Siesse, Directeur Général Adjoint en charge du pôle Bureaux Location IDF de BNP Paribas Real Estate Advisory France : « La demande placée de bureaux en Île-de-France atteint 367.400 m² sur les trois premiers mois de l’année 2026, soit un niveau en repli de -15% sur un an et de -18% comparativement à la moyenne des cinq dernières années. »

Par ailleurs, le segment des petites et moyennes surfaces (moins de 5.000 m²) fait preuve d’une forte résilience dans le contexte actuel, totalisant 291.000 m², en hausse de +2 % sur un an.

Après avoir longtemps capté une part significative de la demande post-Covid, le Paris QCA confirme son ralentissement, enregistrant un volume de transactions en retrait de -23 % sur un an. A l’inverse, La Défense, secteur tertiaire établi, enregistre un retrait moins marqué avec 36.600 m² (-11%) placés sur les trois premiers mois de l’année. Enfin, les volumes en 2ème couronne affichent un résultat très flatteur (+92% sur un an), bien alimenté par la prise à bail par Dassault Systèmes de plus de 23.000 m² de bureaux dans l’immeuble Connect à Vélizy-Villacoublay. « Tous ces marchés périphériques capitalisent sur le regain d’intérêt des utilisateurs pour des immeubles de meilleure qualité, bien localisés et à des conditions financières attractives. », commente Eric Siesse.

Pour Eric Siesse : « Face à un contexte géopolitique instable et des perspectives économiques et financières très incertaines pour de nombreuses entreprises, la très forte hétérogénéité des valeurs locatives en Île-de-France pourrait continuer à favoriser une plus forte mobilité des utilisateurs à la recherche d’économies et venir alimenter le volume des transactions en périphérie. »

Logistique en France : une activité en retrait, des perspectives toujours porteuses

Pour Franck Poizat, co-directeur du pôle industriel de BNP Paribas Real Estate Advisory France : « A l’image des autres classes d’actifs, le volume d’investissement logistique est particulièrement pénalisé en ce début d’année par les nombreuses incertitudes économiques et financières. Ainsi, seulement 230 millions d’euros ont été investis en logistique au cours du 1er trimestre, marquant un net recul par rapport à la même période en 2025 (-65%). Néanmoins, certaines négociations en cours confirment l’intérêt soutenu des investisseurs pour cette classe d’actifs et laissent envisager un regain de l’activité au cours des prochains trimestres. »

Même tendance du côté des utilisateurs, la demande placée connaît une baisse significative sur un an (-64%) avec un volume total de transactions utilisateurs de 330.000 m² placés pour 26 transactions (opérations supérieures à 5.000 m² et hors classe C) sur l’ensemble du territoire français. La taille moyenne des surfaces prises à bail s’est nettement contractée, passant de 17.000 m² au 1er trimestre 2025 à environ 12.000 m² en ce début d’année. « Malgré cette tendance baissière, plusieurs transactions majeures sont à noter en France dont l’opération en compte propre de FM Logistics à Escrennes (45) pour plus de 60.000 m². », ajoute Franck Poizat.

Dans ce contexte de marché, « la logistique conserve des fondamentaux robustes, tandis que la sélectivité accrue des utilisateurs comme des investisseurs renforce la polarisation du marché au bénéfice des actifs les plus performants. », ajoute Franck Poizat.

Investissement en immobilier d’entreprise : un recul des volumes au T1 dans un marché en quête de repères

Après une fin d’année 2025 plus dynamique, les volumes investis en immobilier d’entreprise en France démarrent l’année au ralenti avec un volume de 2,5 milliards d’euros au 1er trimestre 2026. Cette contre-performance générale (-37% sur un an) s’explique notamment par un effet de base défavorable, le 1er trimestre 2025 s’étant caractérisé par la signature de plusieurs opérations d’envergure.

Pour Brice de Germay, Directeur Général Délégué de BNP Paribas Real Estate Advisory France : « Malgré un contexte incertain, nous n’observons pas à ce stade un volume significatif de transactions abandonnées spécifiquement en raison des potentiels impacts du conflit. Les opérations engagées suivent leur cours, témoignant à ce stade de la résilience du marché. »

« La remontée des taux obligataires, combinée à un environnement inflationniste persistant pourrait toutefois pousser les investisseurs à la prudence et venir alimenter une phase d’attentisme chez les investisseurs au cours des prochains mois. », rajoute Brice de Germay. La persistance de ces incertitudes économiques et financières, si elle devait se confirmer dans la durée, est également susceptible d’exercer une pression supplémentaire sur les prix et d’entrainer, à terme, une nouvelle décompression des taux de rendement immobiliers.

Dans ces conditions, les prochains mois seront déterminants pour confirmer ces évolutions.

Pour Brice de Germay : « Les investisseurs scruteront avec attention les conséquences macro-économiques du conflit, mais aussi les décisions des banques centrales, dont les orientations seront clés pour redonner de la visibilité au marché et accompagner la reprise des volumes d’investissement au cours des prochains mois. »